天马175摩托三轮

摘要： 破净股的数量能否用来判断大盘后期走势，为什么？破净股的数量能否用来判断大盘后期走势，为什么？谢邀！ 破净股增加，是大盘触底很弱的参考信号之一。正如投资中，净资产财务指标参考价值不高...

1. 破净股的数量能否用来判断大盘后期走势，为什么？

破净股的数量能否用来判断大盘后期走势，为什么？

谢邀！

破净股增加，是大盘触底很弱的参考信号之一。正如投资中，净资产财务指标参考价值不高一样。巴菲特非常看重是净资产收益率（ROE）,也就是盈利能力。一堆净资产放在那里，不产生新增利润，等于没用。千万别以为上市公司破产清算时候，净资产高的就能给股民多赔钱致不亏。清算时，有些净资产不打折是没人要的。所以净资产高不是投资的安全边际。因此破净不是驱动新投资者入场的必要条件。只有驱动新增资金入场条件成立，才是底部形成的时候。估值看重的是盈利能力（PE）和成长性（PEG）.

破净股的数量对于判断大盘后期走势有一定的积极作用，特别是可以借鉴A股历史上几次熊转牛底部期间，破净股的数量和具体表现，和当前A股进行比较，用来当前判断大盘后期走势。

A股历史上3次重要底部的破净股数量，其中2008年10月28日沪指1664点时，市场中破净股数量达到214只，占当时全部A股的13.54％。当时有2只破净股市净率不足0.5倍，其中深天健最低，仅有0.447倍，排在倒数第二的ST明科的市净率为0.488倍。随后A股展开一轮小牛市，在10个月后大盘指数上涨至3478点，涨幅高达100%以上。

2005年6月6日沪指998点，市场中的破净股数量为176只，占当时A股总数量的13.42％。其中一汽富维的市净率最低，仅为0.538倍；排在倒数第二的长春经开，市净率为0.592倍。随后开启A股市场最大级别的牛市，截至2007年10月16日，沪指最高站上6124点的历史高点，被载入史册。

最近一次在2013年6月25日沪指1849点时，A股市场***有161只个股股价跌破净资产，占当时A股总数的6.53％。其中*ST鞍钢最低，市净率仅为为0.411倍，而*ST鞍钢也是A股有史以来市净率最低的股票。排在倒数第二的河北钢铁，市净率为0.469倍。随后A股展开新一轮牛市。再次站上5178点高位。　

当前A股市场有208家破净股，其中市净率最低的股票是ST天马，仅为0.42倍，这两项破净数据都非常接近A股历史上破净股的底部数据，显然当前A股市场的破净股指标已经到了一个非常关键的底部时期，在破净股的数量和最低倍数的历史大底数据支持下，A股继续下跌的空间有限，也有很大的机会在近期筑底成功，重新走出新的行情。

从历史规律来看，只能说破净股的数量能用来判断大盘后期走势的参考因素之一，但不是决定性的因素。

破净，即一家上市公司的股价跌破每股净资产，是衡量一家上市公司股价安全性的一种参考因素，一般来说股价低于每股净资产越多，该股就越安全，一来是即使该企业有足够的净资产去抵御风险，二来是该企业有足够资产实力去启动对外投资收购，是价值投资的机会显现。

所以，当市场出现破净股的数量越多，意味市场的中长期投资价值开始增大，容易受到价值投资者的看重，进而引发一些价值投资资金的入场。

从目前的数据来看，截至5月11日的收盘，A股市场上的破净股一共有75只，也算是处以一个较高的破净阶段。具体名单如下截图所示：

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不建议以此为主要依据，可以当作参考来看。

记得14年底牛市开始之前，银行证券等破净股太多了，而且几年没人去做，毕竟都是大盘股，散户想做没那个那个能力，有那个能力，没兴趣玩这些股。

因此导致这些股票长期无人问津，改变是在去年，去年是大盘蓝筹股的黄金年份，资金一窝蜂的进去，主要还是国家队和社保基金积极带头，加上即将加入MSCI的刺激，国外大投资者更喜欢这类高分红的大盘蓝筹，所以去年没做大蓝筹，肯定收益不怎么样。而创业板跌倒1700左右了，感觉像被抛弃的小媳妇。

破净股的参考意义在于，表明当前股市不够活跃，资金流出比较严重，某些股票自然存在某种意义上的低估，但这个低估是需要通过多长时间来纠正，我们不知道，而且可能某些破净股背后本身存在着严重的负债之类的问题，导致大的投资者并不看好。

所以，破净股的数量可以作为参考，不能作为主要投资依据。

破净股数量的变化，从一定程度上还是可以用作判断大盘后期走势的。不过，这一项数据指标，仅仅用作参考，不足以证明市场的最终大底确立，而在实际操作中，结合分析可能会存在更好的效果。据统计，05年6月前后破净股174家，占比13.4%；08年10月前后破净股175家，占10.9%；2014年3月破净股147家，占比5.9%；2016年1月破净股53家，占比1.9%；现在破净股81家，占比2.28%。由此可见，对于今年的破净股数量，存在明显增多的迹象，但与往年相比，目前破净股数量的占比仍不足够显著，但2%以上的破净股数量，已经有接近市场大底部的趋势。正如刚刚说到，破净股数量的变化，往往作为一种参考。在实际情况下，仍需结合平均市盈率、平均股价、成交量能变化以及产业资本增持密度等指标进行结合分析，而对于大盘而言，目前确实已经步入政策底部区域，但不排除仍有市场底的可能，但政策底与市场底的距离不会很大，而更大程度上还是会以时间换空间来完成政策底向市场底的探索过程。